H.A.F.A.

(Home Affordable Foreclosure Alternative)

The Home Affordable Foreclosure Alternatives (HAFA) Program offers homeowners, their mortgage services, and investors an incentive for completing a short sale. With these options, under HAFA, a homeowner leaves their home to transition to a more affordable housing and alleviate the mortgage debt they owe.

HAFA is an acronym for Home Affordable Foreclosure Alternatives, a government-sponsored program that helps individuals and families who are experiencing difficulty in selling their homes. In conjunction with the Home Affordable Modification Program (HAMP), HAFA was initiated on November 30, 2009 by the U.S. Treasury Department under the Obama Administration with the goal of revitalizing the housing market.

Under HAFA, borrowers are provided incentives that will help them take advantage of either a short sale, wherein the borrower and the mortgage servicer agree to sell the home for less than the value of the loan; or a deed-in-lieu of foreclosure, wherein the homeowner voluntarily gives the deed of the property to the servicer.

In simpler terms, HAFA helps people quickly sell their homes by giving them pre-approved short sales terms before listing the property. They are fully released from future liability for the first mortgage debt, and can receive up to $3,000 for borrower relocation assistance. Investors and servicers can also receive financial assistance through the program for administrative costs, processing fees, etc.

The program officially began on Monday, April 5, 2010 and will end on Monday, December 31, 2012.

These options are available for homeowners who:

1. do not qualify for a trial mortgage modification under the Making Home Affordable Program;
2. do not successfully complete the trial period for their modification;
3. miss at least two consecutive payments during their modification period; or
4. request a short sale or deed-in-lieu of foreclosure.

Significant policy changes have been made to the HAFA Program (Home Affordable Foreclosure Alternatives) effective as of February 1, 2011. The new policies address changes in the following guidelines:

*Monthly Gross Income Verification
*Vacant Property Requirements
*Release of Subordinate Liens
*Timing for Issuance of Short Sale Agreement
*Timing for Response to Alternative Request for Approval of Short Sale
*Real Estate Brokerage Commissions
*Alternative Deed-in-Lieu Programs
*Borrower Notices Timelines

HAFA is updating its guidelines because:

*Junior Lien Holders are not Satisfied with Payouts
*Lack of Efficiency Guidelines
*Lack of Servicer Adherence to Deadlines

HAFA Policy Changes:

1. Servicers are no longer required to verify that a borrower’s mortgage payment exceeds 31% of his or her monthly gross income.
2. Timelines extended to assist in relocations: Property may now be vacant or rented 12 months prior to short sale application instead of only 90 days.
3. Junior Lien Holders Incentives: Elimination of the 6% payout cap to junior lien holders will reduce pushback , especially for borrowers who owe less than $100,000, which is a great percentage of distressed homeowners.
4. Servicers must issue a response to borrowers who are requesting HAFA assistance within 30 days.
5. Alternative Requests for Approval of Short Sale (A-RASS) must receive an approval, disapproval or counter offer within 30 days – increasing a transaction’s efficiency.
6. The previously excluded deed-in-lieu alternative program is now eligible for certain HAFA benefits, given a successfully executed DIL.
7. Borrowers can be evaluated for HAMP and HAFA simultaneously, and if they are not approved for one they won’t have to reapply and start all over again.

These changes will make it somewhat easier on HAFA applicants to get approved.

(Alternativa Accesible a la Ejecucion Hipotecaria de su Hogar)

El Programa de Alternativa Accesible a la Ejecucion Hipotecaria de su Hogar ofrece a los dueños de casas, a los administradores que proporcionan los servicios de hipoteca y a los inversionistas, un incentivo para completar una venta corta. Con esta opcion, bajo HAFA, el propietario abandona su hogar para cambiar para una vivienda mas accesible y aliviar la deuda hipotecaria que deben.

HAFA en un sigla de Alternativa Accesible a la Ejecucion Hipotecaria, un programa patrocinado por el gobierno que ayuda a personas y familias que tienen dificultades en la venta de sus casas. Conjuntamente con el Programa de Accesible Modificacion del Hogar, HAFA se inicio en Noviembre 30, 2009 por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos bajo la administración Obama, con el objetivo de revitalizar el mercado de la vivienda.

Bajo HAFA, se proporcionan incentivos a los prestatarios ayudandolos a tomar ventaja o de una venta corta, en donde el prestatario y los administradores del servicio hipotecario se ponen de acuerdo en vender la casa por menos del valor del préstamo, o de entregar voluntariamente la escritura de la casa en lugar de una ejecucion hipotecaria.

En términos más simples, HAFA ayuda a las personas a vender sus casas rápidamente, dándoles condiciones pre-aprobadas antes de poner en venta la propiedad. Son totalmente liberados de futuras responsabilidades de la primera hipoteca, y pueden recibir hasta $3,000 para la asistencia de reubicación. Inversionistas y los administradores del servicio hipotecario también pueden recibir asistencia financiera a través del programa para gastos administrativos, cuotas de procesamiento, etc

El programa oficialmente comenzo el Lunes, 5 de Abril del 2010 y terminara el Lunes, 31 de Diciembre del 2012.

Estas opciones estan disponibles a duenos de viviendas que:

1. No califican para una modificación de hipoteca de prueba bajo el Programa de Haciendo el Hogar Accesible;
2. No completan con éxito el período de prueba para su modificación;
3. Fallan al menos dos pagos consecutivos durante su período de modificación; o
4. Solicitan una venta corta o entrega de la escritura de la casa en lugar de una ejecucion hipotecaria.

Cambios significantes se han hecho al programa HAFA (Programa de Alternativa Accesible a la Ejecucion Hipotecaria) efectivos a partir de Febrero 1 del 2011.

Las nuevas normas cambian las regulaciones en las siguientes categorias:

* Verificacion del ingreso bruto mensual
* Requisitos en propiedades deshabitadas
* Liberación de embargos menores
* Tiempo para la emisión del acuerdo de venta corta
* Tiempo para responder a la petición alternativa para la aprobación de venta corta
* Comisiones de bienes raíces
* Programas alternativos a entrega de la escritura
* Avisos de plazos al prestatario

HAFA esta modificando sus regulaciones porque:

* los poseedores de embargos menores no están satisfechos con los pagos
* falta de regulaciones eficientes
* falta de cumplimiento de los plazos por los administradores del servicio hipotecario

Cambios en las normas de HAFA:

1. Administradores del servicio hipotecario ya no están obligados a verificar que el pago de la hipoteca del prestatatio excede el 31% de sus ingresos brutos mensuales;

2. Plazos prolongados para ayudar en la relocalizacion: la propiedad ahora puede estar vacante o alquilada hasta 12 meses antes de solicitar una venta corta, en vez de sólo 90 días;

3. Incentivos a los poseedores de embargos menores: eliminación del 6% tope de pago a los poseedores de embargos menores reducirá la recuperacion, especialmente para los prestatarios que deben menos de $100.000, que representan un gran porcentaje de los propietarios con dificultades

4. Administradores del servicio hipotecario deben emitir una respuesta a los prestatarios que solicitan asistencia HAFA en un plazo de 30 días

5. Solicitudes Alternativas para la Aprobación de una Venta Corta (A-RASS) deben de recibir una aprobación, desaprobación o contraoferta dentro de los 30 días – aumentando la eficiencia de la transacción

6. El excluido previamente Programa de Alternativa a la Entrega de la Escritura es ahora elegible para determinados beneficios HAFA, cuando el procedimiento es ejecutado con exito

7. Los prestatarios pueden ser evaluados simultaneamente por HAMP y HAFA y si no son aprobados para uno, no tendran que aplicar de nuevo y empezar todo el proceso otra vez

Estos cambios lograran que sea un poco más fácil para los solicitantes de HAFA obtener aprobación.

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