Chapter 7 Bankruptcy

What is Chapter 7 Bankruptcy

The answer to this question lies in the answer to a broader question:

“What is the ultimate aim of filing for bankruptcy?”

If filing for bankruptcy is an opportunity for a debtor to emerge out of a financial crisis and start afresh, then Chapter 7 of the Bankruptcy Code is the way to achieve this end relatively faster. Under Chapter 7 of the Bankruptcy Code all non-exempt property of the debtor is sold and the proceeds of the same are distributed to the creditors. In most cases where Chapter 7 is brought into force the debtor has no assets to lose, therefore the fresh start takes place relatively faster.

How Can I Be Sure This Is The Best Way?

Also known as liquidation (converting assets into money) or a straight bankruptcy, Chapter 7 Bankruptcy is the most common form of bankruptcy filing. This type of bankruptcy filing accounts for as much as 65% of all Consumer Banking filings. As mentioned before, this is one of the faster ways of starting afresh, and more so if there are no objections from any of the parties involved. Ordinarily, most (if not all) debts would be discharged within months of the attorney filing a bankruptcy petition.

How Does Chapter 7 Bankruptcy Work?

A trustee is appointed who collects all non-exempt property, sells the assets and distributes proceeds from this sale to appropriate creditors. Chapter 7 is different from other bankruptcy filings because the debtor needs not make a payment to the trustee. Even though in some cases this would mean that you will lose all your assets, this need not always be the case. It is strongly recommended that if you are apprehensive and feel you will lose your assets, discuss the matter with your Bankruptcy Attorney. Under Chapter 7 Bankruptcy, the debtor receives a discharge on all dischargeable debts. There are 19 general classes of debt, such as child support, most taxes and student loans that are discharged under Chapter 7 Bankruptcy. An added advantage with Chapter 7 bankruptcy is that by signing a reaffirmation agreement a debtor can continue to pay for a car loan or a mortgage on their home. This agreement is in place because as per the US Government Bankruptcy Code a debtor could be allowed to retain some or all of his property.

Who Can File For A Chapter 7 Bankruptcy?

The reverse of this question would be more appropriate to answer. Debtors engaged in business would usually not like the prospects of liquidation and Chapter 11 might be a better option for such individuals associated with corporations and partnerships. Also, individuals with regular income if in a debt situation would be better suited to file a Chapter 13 bankruptcy. Also, any person who has been granted a Chapter 7 discharge (or completed a Chapter 13 plan) within the last 6 years, cannot file for a Chapter 7 bankruptcy plan.

How Do I File For A Chapter 7 Bankruptcy?

Once you get down to filing for Bankruptcy you’ll know exactly what we mean by repeating that our attorneys know best! Filing for bankruptcy is the fulfillment of a clearly laid of set of rules and procedures, but it is as complex as it seems simple. You need to be sure about just one thing: “Do you need to file for bankruptcy?” Once you’ve filled our evaluation form and got the answer to that basic question, in discussion with our attorneys give all details of your case. Be sure the information you provide is complete and correct. Once these preliminary things are taken care of, leave it to the attorneys to take your case to its logical conclusion.

¿Qué es la bancarrota del capítulo 7

La respuesta a esta pregunta se encuentra en la respuesta a una pregunta más amplia :

” ¿Cuál es el objetivo final de la declaración de quiebra ? “

Si la declaración de quiebra es una oportunidad para que un deudor para emerger de una crisis financiera y empezar de nuevo , a continuación, el capítulo 7 del código de bancarrota es la manera de lograr este fin relativamente rápido. Bajo el Capítulo 7 del Código de Bancarrota de todos los bienes no exentos del deudor se vende y el producto de la misma se distribuyen a los acreedores. En la mayoría de los casos en el Capítulo 7 se pone en vigor el deudor no tiene bienes que perder, por lo que el nuevo comienzo tiene lugar relativamente más rápido .

¿Cómo puedo estar seguro que esta es la mejor manera ?

También conocido como liquidación ( conversión de los activos en dinero ) o una quiebra total , el capítulo 7 de bancarrota es la forma más común de presentación de la quiebra . Este tipo de declaración de quiebra representa hasta un 65 % de todas las solicitudes de Banca de Consumo . Como se mencionó antes, esta es una de las maneras más rápidas de comenzar de nuevo , y más aún si no hay objeciones por parte de cualquiera de las partes involucradas. Por lo general , la mayoría (si no todas ) las deudas serían dados de alta a los pocos meses de la Fiscalía de presentar una petición de bancarrota.

¿Cómo funciona el Capítulo 7 de bancarrota de trabajo?

Un administrador es designado que recoge todos los bienes no exentos , vende los activos y distribuye los ingresos de esta venta a los acreedores correspondientes. El capítulo 7 es diferente de otras declaraciones de quiebra debido a las necesidades de deudores no hacen un pago al fideicomisario. A pesar de que en algunos casos esto significa que perderá todos sus activos , esto no siempre es el caso. Es muy recomendable que si usted está preocupado y siente que va a perder sus bienes , discutir el asunto con su abogado de la bancarrota . Bajo el Capítulo 7 de bancarrota , el deudor recibe una descarga de todas las deudas descargables . Hay 19 clases generales de la deuda , como la manutención de los hijos , la mayoría de los impuestos y los préstamos estudiantiles que se descargan en virtud del Capítulo 7 de bancarrota . Una ventaja adicional con el capítulo 7 de bancarrota es que mediante la firma de un acuerdo de reafirmación un deudor puede seguir pagando un préstamo de coche o una hipoteca sobre su casa. Este acuerdo está en su lugar , porque de acuerdo con el Código de Bancarrota de EE.UU. Gobierno deudor podía permitir que retener parte o la totalidad de sus bienes.

¿Quién puede solicitar una bancarrota del capítulo 7 ?

El reverso de esta cuestión sería más apropiado para responder . Los deudores que participan en el negocio por lo general no les gusta las perspectivas de la liquidación y el Capítulo 11 podría ser una mejor opción para este tipo de individuos asociados con las sociedades y asociaciones . Además, las personas con ingresos regulares , si en una situación de la deuda sería más adecuado para presentar una bancarrota del capítulo 13 . Además, cualquier persona que se haya concedido una aprobación de la gestión del capítulo 7 (o completado un plan de Capítulo 13 ) dentro de los últimos 6 años , no puede solicitar un plan de bancarrota del capítulo 7 .

¿Cómo presento para una bancarrota del capítulo 7 ?

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