Bankruptcy 101

What exactly does bankruptcy mean?

Though it is a common enough word, what exactly does bankruptcy mean? And what are its implications? As is to be expected, filing for bankruptcy is a complicated process but before such a step is taken it is essential to understand exactly what it is all about.

Factors that would determine whether you should opt for Chapter 7 or Chapter 13

The two kinds of bankruptcy that you can file for are Chapter 7 and Chapter 13. There are various factors that would determine whether you should opt for Chapter 7 or Chapter 13. Through Chapter 7 Bankruptcy you can use liquidation, which literally means that you sell off property in order cover as much of the debt as possible, but at the same time you will have enough of the property left over in order for you to start all over again financially. On the other hand, the Chapter 13 Bankruptcy is the reorganization type of bankruptcy where the debtor is allowed three to five years over which to pay back the debts. One should keep in mind that there are intricate details to this legal process that should be taken into consideration before decisions are made about filing for bankruptcy. Who qualifies? Which kind would apply to you? And will you be able to keep your property? There are many such questions that arise in such a situation. It would be a good idea to consult a competent bankruptcy attorney who can guide you through these complicated decisions and procedures. Filing for bankruptcy cannot be the solution to all your financial problems though. In fact, bankruptcy cannot cover all kinds of debts. Common kinds of debts that bankruptcy does cover are credit card debts, medical bills and unsecured loans. However, debts related to child and spouse support and other tax debts cannot be covered in bankruptcy. Bankruptcy law allows for the development of a plan that gives the debtor an opportunity to resolve large amounts of debt through the division of assets among interested creditors. This division treats the creditors with a degree of equality. Certain proceedings allow a debtor to remain in business and use generated revenue and future income to resolve debts. Bankruptcy also allows debtors to be free from their debts or for them to be discharged. After the assets are distributed the debtor can be discharged from past financial obligations even if all of the creditor’s debts have not been completely paid. The debtor is given financial relief while the creditor is given a sense of certainty as to the amount and time of payments. This sounds scary…but in the vast majority of Bankruptcy cases, the debtor does not lose any assets. This is done through Federal and/or State exemptions.

The two main purposes of bankruptcy:

Debtor relief:

In regard to this purpose, debtors are no longer threatened by an ominous debt lurking over their heads and the constant pressure of creditors. In one of their many opinions, the Supreme Court of the United States described the feeling a debtor has after a bankruptcy as “a new opportunity in life, unhampered by the pressure and discouragement of pre-existing debt.”

Creditor equity:

It revolves around the idea of equal treatment of creditors in similar situations. A similar creditor refers to the type of debt and priority to fulfillment of the debt. This concept requires creditors to negotiate and cooperate with the debtor’s attorney as opposed to harassing and threatening the debtor. Bankruptcy provides a crutch to risk takers and entrepreneurs allowing them to add valuable skills to the market. Bankruptcy is not only good for the debtor and creditors, but society as well.

¿qué significa exactamente la quiebra?

A pesar de que es una palabra bastante común, ¿qué significa exactamente la quiebra? ¿Y cuáles son sus implicaciones? Como es de esperarse, la declaración de quiebra es un proceso complicado y se haya adoptado una medida tal, es esencial para entender exactamente lo que se trata.

Los factores que podrían determinar si se debe optar por el Capítulo 7 o el Capítulo 13

Los dos tipos de bancarrota que usted puede solicitar son el Capítulo 7 y el Capítulo 13 . Hay varios factores que determinarán si se debe optar por el Capítulo 7 o el Capítulo 13 . A través del Capítulo 7 de bancarrota puede utilizar la liquidación , que , literalmente, significa que se vende fuera de la propiedad de la cobertura para la mayor cantidad de deuda posible, pero al mismo tiempo, usted tendrá suficiente de los bienes de sobra para que usted pueda empezar todo de nuevo financieramente. Por otro lado, el capítulo 13 de bancarrota es el tipo de reorganización de la bancarrota en que se permite que el deudor tres a cinco años sobre el que para pagar las deudas. Se debe tener en cuenta que hay detalles intrincados a este proceso legal que se debe tomar en cuenta antes de tomar decisiones acerca de la declaración de quiebra . ¿Quién califica ? ¿Qué tipo se aplicaría a usted ? Y va a ser capaz de mantener su propiedad? Hay muchas de esas preguntas que surgen en una situación de este tipo . Sería una buena idea consultar a un abogado de bancarrota competente que pueda guiarlo a través de estas decisiones y procedimientos complicados. La declaración de quiebra no puede ser la solución a todos sus problemas financieros sin embargo. De hecho , la quiebra no puede cubrir todo tipo de deudas. Tipos comunes de las deudas que la bancarrota CUBRE son las deudas de tarjetas de crédito , facturas médicas y préstamos sin garantía. Sin embargo , las deudas relacionadas con otras deudas tributarias apoyo cónyuge y los niños y no pueden ser cubiertos en caso de quiebra . La ley de bancarrota permite el desarrollo de un plan que da al deudor la oportunidad de resolver una gran cantidad de la deuda a través de la división de los bienes entre los acreedores interesados. Esta división trata a los acreedores con un grado de igualdad. Ciertos procedimientos permiten a un deudor para permanecer en el negocio y el uso de los ingresos generados y los ingresos futuros para resolver las deudas . La bancarrota también permite a los deudores están libres de sus deudas o para que sean dados de alta . Después de que los activos se distribuyen el deudor puede ser dado de alta de las obligaciones financieras del pasado , incluso si todas las deudas de los acreedores no han sido totalmente pagadas. El deudor se le da un alivio financiero , mientras que el acreedor se le da un sentido de seguridad en cuanto a la cantidad y el momento de los pagos . Esto suena horrible … pero en la gran mayoría de los casos de quiebra , el deudor no pierde ningún activo . Esto se hace a través de exenciones federales y / o estatales .

Los dos objetivos principales de la bancarrota :

Alivio Deudor :

En lo que respecta a este fin , los deudores ya no están amenazadas por una deuda siniestro acechando sobre sus cabezas y la constante presión de los acreedores. En una de sus muchas opiniones , la Corte Suprema de los Estados Unidos describió la sensación de que un deudor tiene después de una quiebra como ” una nueva oportunidad en la vida , libre de la presión y el desánimo de la deuda pre – existente. ”

Acreedor de la participación:

Gira en torno a la idea de igualdad de trato de los acreedores en situaciones similares. Un acreedor similares se refiere al tipo de deuda y prioridad al cumplimiento de la deuda. Este concepto requiere que los acreedores para negociar y cooperar con el abogado del deudor en lugar de acosar y amenazar al deudor. Bancarrota ofrece una muleta para los tomadores de riesgo y los empresarios que les permite añadir habilidades valiosas para el mercado . La bancarrota no sólo es bueno para el deudor y los acreedores , pero la sociedad también.

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